הובלות FTSE 100: BAE Systems מתאוששת; בוני בתים שנפגעו מהורדות דירוגים

מדד FTSE 100 בלונדון הוסיף 0.1% לרמה של 8,294.16 במסחר אחר הצהריים ביום שני.

BAE Systems היה המרוויח הבולט, לאחר שירד בחדות ביום שישי שאחרי בנק אוף אמריקה מריל לינץ' הוריד את דירוג המניות ל"ביצועים נמוכים" מ"ניטרליים", תוך ציון הסיכון של קיצוצים פוטנציאליים בהוצאות ממשלת ארה"ב בפיקוח אילון מאסק.

ביום שני, סיטי חזרה על המלצת ה"קנייה" שלה על המניה בעקבות הצניחה במחיר המניה.

סיטי ציינה כי המניות ירדו בסביבות 4% "בעקבות הורדת דירוג מתחרה, אשר, אנו מבינים, מדגישה את הסיכון לתקציב ההגנה האמריקאי בעקבות הקמת DOGE (המשרד ליעילות ממשלתית)".

סיטי אמרה כי למרות שהיא מבינה את החששות הללו, ל-BAE Systems יש צמיחה צפויה ברווחים דומה לעמיתים בארה"ב, המרת תזרים מזומנים חופשי טובה יותר, פחות חשיפה ל-DoD בארה"ב - ולכן פחות סיכון מצד DOGE - והערכת שווי נמוכה בהרבה, ב-14.4x 2024 EV /EBIT לעומת הממוצע פי 17.7.

"לכן אנו מסיקים ש-BAE Systems היא השקעה אטרקטיבית יותר, עם סיכון נמוך יותר, וחוזרים על המלצת הקנייה שלנו", נכתב.

קבוצת ויסטרי ו אֲפַרסְמוֹן שניהם היו חלשים יותר לאחר הורדות ל'ביצועים נמוכים יותר' מ'ביצועי מגזר' ב- שוק ההון של RBC.

בכל הנוגע לפרסימון, RBC אמרה כי פרשנות ברבעון השלישי על עלויות בנייה ושינויים בתכנון תקנות בנייה מביאה אותנו להאמין שהשוליים המוטבעים בבנק הקרקע שלה עלולים להיות בסיכון להורדת דירוג בתוצאות השנה כולה.

"היא השקיעה בבנייה ובאיכות, אבל בניית בתים היא לא משחק סכום אפס, ומרווחים נמוכים יותר עשויים להוביל לפרמיה נמוכה יותר עבור אפרסמון ב-2025", נכתב.

היא ציינה כי Vistry פרסמה שתי אזהרות רווח תוך מספר חודשים. "למרות שאנחנו לא אומרים שהדברים בהכרח מגיעים בשלשות, אנחנו מאמינים שבעוד ההפרשות וחישובי העלויות לא מבוקרים, יש סיכונים לחסרון", אמר RBC.

"בנוסף, כאשר רבים מעמיתיה נסחרים מתחת לערך בספרים, אנו מאמינים שההחלפה בין סיכון/תמורה לא זזה לטובת Vistry".

טיילור ווימפי ירדה גם כאשר RBC שמרה על דירוג 'ביצועים גבוהים' שלה על המניות, ואמרה שהיא ממשיכה להאמין שהיא אחת מבוני הבתים הטובים ביותר בבריטניה לנצל את הרפורמה התכנונית.

FTSE 100 - עליות

מערכות BAE (BA.) 1,252.50p 2.08%
קבוצת ספירקס (SPX) 7,315.00p 2.02%
אנגלו אמריקאי (AAL) 2,560.50p 1.59%
קבוצת אדמירל (ADM) 2,603.00p 1.56%
Pershing Square Holdings Ltd NPV (PSH) 3,820.00p 1.54%
מזונות בריטיים משויכים (ABF) 2,228.00p 1.36%
בונזל (BNZL) 3,602.00p 1.24%
ביזלי (BEZ) 786.00p 1.22%
M&G (MNG) 200.50p 1.16%
תעשיות מלרוז (MRO) 580.80p 1.11%